Introduction

Alors que le président Donald Trump intensifie sa rhétorique sur les tarifs douaniers, notamment avec un nouveau projet d’imposer 25 % de droits sur l’acier et l’aluminium, le Bitcoin (BTC) fait preuve d’une stabilité surprenante. Contrairement à l’aversion au risque constatée la semaine précédente, les marchés semblent aujourd’hui plus sereins, en partie grâce à certains indicateurs positifs comme le taux de change AUD/JPY. Mais cette apparente résilience pourrait annoncer une nouvelle vague de volatilité, au fur et à mesure que Trump adopte une posture toujours plus ferme.

1. Le contexte : entre négociations musclées et tactiques commerciales

1.1. Des tarifs élevés sur l’acier et l’aluminium

Donald Trump a annoncé vouloir imposer des tarifs de 25 % sur les importations d’acier et d’aluminium, s’ajoutant à d’autres taxes déjà prévues sur les métaux. Si ce discours protectionniste avait affolé les marchés dans un premier temps, la situation s’est calmée à mesure que les acteurs ont considéré ces décisions comme des leviers de négociation plutôt que des politiques durables.

1.2. Une réaction de marché plus nuancée

La suspension temporaire des tarifs sur le Mexique et le Canada a renforcé l’idée que Trump cherche avant tout à négocier des accords commerciaux. Les investisseurs, moins inquiets, ont donc fait preuve de sang-froid, ce qui a permis à Bitcoin de conserver un certain équilibre.

2. Bitcoin : une stabilité fragile ?

2.1. Analyse de QCP Capital

Selon QCP Capital, cette quiétude du marché pourrait pousser Trump à redoubler d’efforts pour tester les limites de la confiance des investisseurs. Dans un communiqué diffusé sur Telegram, la firme souligne :

« Un cycle de rétroaction émerge : le président Trump, très sensible aux réactions du marché, est confronté à un marché qui défie de plus en plus ses menaces. Cela pourrait l’encourager davantage, ajoutant une nouvelle couche de volatilité. »

En clair, plus le marché se montre résilient, plus Trump pourrait durcir sa position pour parvenir à ses fins, créant ainsi un risque de choc brutal si les négociations venaient à échouer.

2.2. Les signaux du marché crypto

• Taux de change AUD/JPY : Considéré comme un indicateur avancé de l’appétit pour le risque, ce taux reste favorable, soutenant indirectement les actifs plus spéculatifs comme le Bitcoin.
• Stabilité du BTC : Malgré des turbulences géopolitiques, la dominance du Bitcoin se maintient au-dessus des 61 %, signe que les investisseurs continuent de privilégier le BTC par rapport aux autres cryptomonnaies.

3. Positions courtes record sur l’Ether (ETH) : un signal baissier ?

Une autre information de taille circule sur les réseaux sociaux : les positions courtes sur les contrats à terme sur l’Ether (ETH) réglés en espèces au CME atteignent un niveau historique. Pourtant, cela ne signifie pas nécessairement que les opérateurs spéculent à la baisse. Il pourrait s’agir de stratégies de portage dans lesquelles les investisseurs combinent des positions longues sur des ETF avec la vente à découvert de contrats à terme.

À retenir :

• Les positions shorts ne riment pas toujours avec pessimisme sur l’actif.
• Les flux entrant dans les ETF ETH ont augmenté la semaine dernière, suggérant un intérêt soutenu pour Ethereum.

Cette situation met en avant la complexité du marché crypto, où les positions peuvent masquer des stratégies d’arbitrage ou de couverture plutôt que de simples paris haussiers ou baissiers.

4. Les statistiques clés du Bitcoin

Pour mieux comprendre la santé actuelle du réseau et son attractivité, voici quelques chiffres marquants :

• Dominance du BTC : 61,70 % (+0,05 %)
• Ratio Ethereum/Bitcoin (ETH/BTC) : 0,02717 (-0,22 %)
• Taux de hachage (moyenne mobile sur 7 jours) : 808 EH/s
• Prix du hachage (spot) : 54,1 $
• Frais totaux : 5,04 BTC / 337 318 $
• Intérêt ouvert sur les contrats à terme du CME : 164 510
• BTC évalué en or : 33,5 oz
• Capitalisation boursière du BTC par rapport à l’or : 9,52 %

Ces indicateurs montrent une activité soutenue, tant du côté du minage (avec un taux de hachage important) que du trading institutionnel (CME). La comparaison avec l’or (33,5 oz) reste un sujet d’intérêt pour ceux qui voient le Bitcoin comme une réserve de valeur alternative.

5. Quels scénarios pour les jours à venir ?

1. Poursuite des négociations : Si Trump continue d’alterner menaces tarifaires et suspensions, les marchés pourraient conserver leur calme relatif, soutenant la stabilité du Bitcoin.
2. Durcissement de la position américaine : Au moindre signe de faiblesse du marché, le président pourrait intensifier ses annonces, créant une volatilité accrue sur les actifs à risque, y compris le BTC.
3. Effet cascade sur l’Ether : La multiplication des positions shorts sur ETH pourrait se retourner si le marché juge que les fondamentaux restent solides, déclenchant un rebond.

Conclusion

Le Bitcoin semble pour l’instant maintenir le cap face aux manœuvres commerciales de Donald Trump. Toutefois, la prudence reste de mise : un simple tweet ou une nouvelle annonce tarifaire pourrait déclencher des mouvements brusques sur l’ensemble du marché crypto.

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En définitive, la confrontation entre la résilience des investisseurs et la volonté politique de Donald Trump pourrait aboutir à un véritable bras de fer dans les semaines à venir. Restez informés et surveillez les indicateurs clés pour ajuster vos positions en conséquence.